Finanse i biznes

Posts Tagged ‘obligacje’

Obligacje są rodzajem papieru dłużnego, który jest emitowany w celu pozyskania określonych środków. W przeciwieństwie do akcji obligacje praktycznie nie niosą za sobą żadnego ryzyka, emitent zobowiązuje się wypłacić po określonym czasie stosowną kwotę. Ewentualny zysk jest również stały i nie podlega zmianom, inwestor z góry może założyć ile zarobi w zależności na jak długi i w jakiej ilości zainwestuje swój kapitał. W tym momencie pojawia się szereg informacji dodatkowych.

Obligacje są najczęściej emitowane przez organy państwowe, głównie przez skarb państwa, który w ten sposób pokrywa swój deficyt. Ich atrakcyjność zależy w prostej linii od atrakcyjności inwestycyjnej danego kraju. Jeśli jest to państwo z ugruntowaną gospodarka rynkową, stabilne oraz rozwijające się to nawet przy mniejszym zysku gwarantowanym obligacje natychmiast znajdują nabywców. Jednak jeśli emitent ma kłopoty gospodarcze to wtedy aby znaleźć nabywców musi podnieść procent zysku. W ten sposób wraz z ryzykiem rośnie potencjalny zysk. Co ciekawe, coraz częściej na emisję obligacji decydują się również samorządy, głównie miasta, które chcą pozyskać kapitał na inwestycje społeczne. Z racji większego ryzyka są to obligacje o dużo większym zysku niż te państwowe, jednak dostępna pula jest znacznie mniejsza.

Pisząc o ryzyku jakie niosą za sobą obligację, wydaje się, że jest ono praktycznie zerowe. Trudno przecież sobie wyobrazić sytuację w której jakieś państwo bankrutuje i nie wykupuje wyemitowanych wcześniej obligacji. Trudno, ale przy odrobinie chęci i wiedzy historycznej jest to możliwe. Przykładem może być Szwecja, która w latach 70-tych ogłosiła bankructwo w związku z dramatycznym stanem państwowego budżetu.

Podsumowując, obligacje są emitowane z reguły na wiele lat, czyli tzw pięciolatki oznaczają, że zostaną wykupione od nabywców dopiero po pięciu latach. Częste są emisje na dłuższe okresy, np. 10 i 25-letnie. Reguła jest taka, że im dłuższy okres wykupu tym większy jest spodziewany zysk.

Fundusze inwestycyjne to doskonała propozycja dla osób chcących inwestować na giełdzie a nie mających wystarczającej wiedzy. Całość opiera się na zasadzie, że klient wykupuje określona liczbę jednostek uczestnictwa w funduszu która opiewa na jakąś kwotę. Fundusz zaś inwestuje pozyskane w ten sposób środki na giełdzie starając się osiągnąć jak najlepsze wyniki finansowe.

Podstawowym pytaniem jest to w jaki sposób wyceniane są pojedyncze jednostki uczestnictwa w danym funduszu. Upraszczając to zagadnienie, cena udziału nie jest stała i waha się w zależności od wyników osiąganych przez fundusz. Jeśli specjaliści w nim zatrudnieni doskonale inwestują kapitał to wartość funduszu rośnie, jeśli popełniają błąd albo na giełdzie jest kryzys to maleje. Dzięki kupowaniu udziałów w funduszach inwestycyjnych klient nie musi się martwić codziennie o notowania spółek giełdowych. Interesuje go jedynie porównywanie wartości zakupionego udziału, oczywiście w każdej chwili może je zbyć lub dokupić następne.

Inwestowanie w fundusze inwestycyjne jest dużo bezpieczniejsze od samodzielnego, ponieważ zazwyczaj stosują one dywersyfikację kupowanych akcji. Niestety, często prywatne osoby które lokują środki na giełdzie zapominają o tej podstawowej zasadzie i tracą cały kapitał. Fundusz daje nam większa pewność, że w dłuższym czasie wypracuje realny zysk przy jednoczesnej minimalizacji ryzyka. Oczywiście, kupując w nim udziały oświadczamy, że zdajemy sobie sprawę, że ryzyko występuje zawsze.

Fundusze inwestycyjne dzielą się na wiele rodzajów, głównie w zależności od kierunku inwestowania. Są więc, fundusze obligacji, akcji, walutowe czy tez nieruchomości. Wiele firm prowadzących tego typu działalność wychodzi naprzeciw oczekiwaniom klienta i dodatkowo oferuje fundusze zróżnicowane pod względem ryzyka inwestowania. Oczywiście, wraz z ryzykiem rosną szanse na wyższy zysk, tak więc klient musi to wszystko dokładnie przemyśleć.

Euronext jest jednym z największych rynków giełdowych na świecie i drugim pod względem wielkości w Europie. Giełda powstała w 2000 roku z połączenia giełd paryskiej, brukselskiej oraz amsterdamskiej. Kilka miesięcy później dołączyła do tej grupy również giełda z Lizbony. Już wtedy było wiadomo, ze jest to pierwsza próba stworzenia kontynentalnej platformy obrotu akcjami. Jednak po kilku latach działalności akcjonariusze zdecydowali się nad połączeniem Euronextu z jeszcze większym podmiotem. Głównych kandydatów było dwóch-giełdy nowojorska i frankfurcka. W 2006 roku wybrano ofertę tej pierwszej i Euronext razem z New York Stock Exchange stworzyły pierwszy globalny rynek obrotu akcjami. Cała operacja przebiegła poprzez zakup części europejskiej giełdy przez amerykańską za kwotę blisko dziesięciu miliardów dolarów.

Warto jednak dodać, że połączenie czy faktyczna sprzedaż niosła za sobą wiele kontrowersji. Szczególnie niezadowoleni byli Niemcy, którzy według analityków przedstawili najkorzystniejsza ofertę, wycenili giełdę na większe pieniądze. Przejęcie Euronextu przez giełdę frankfurcką dałoby również możliwość stworzenia w przyszłości jednego rynku europejskiego. Po tym wydarzeniu jest to już raczej niemożliwe. Krytycy sprzedaży Amerykanom podnoszą względy polityczne tej decyzji, największy wpływ na nią mieli Francuzi, którzy nie chcieli współpracować z Niemcami.

Obecnie Euronext i giełda nowojorska to jedno, zarządza nimi jeden wspólny prezes siedziba mieści się w Nowym Jorku. Na giełdzie notowane są największe europejskie przedsiębiorstwa, tj. Alcatel, Danone, France Telekom, Gaz de France, Philips, Heineken czy Thompson. Niemieccy konkurenci ciągle zapowiadają, że nie zrezygnowali jeszcze z Euronextu i starają się przekonać do zmiany decyzji poszczególnych akcjonariuszy.

Faktem jest, że to połączenie to nowy trend w gospodarce światowej. Do tej pory giełdy były traktowane jako dobro narodowe, zdarzały się połączenia ale wyłącznie regionalne. Wspólny rynek europejski i amerykański jest sygnałem, że dąży się do stworzenia globalnej, ogólnoświatowej giełdy kapitałowej.

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie została założona stosunkowo niedawno, w 1991 roku. Nastąpiło to po przekształceniach gospodarczych, można nawet stwierdzić, że samo powołanie tej instytucji było jednym z elementów przechodzenia kraju z gospodarki centralnie planowanej na typowo wolnorynkową.

Początkowo warszawska giełda nie odgrywała dużego znaczenia, głównym powodem był brak kapitału oraz niewielka liczba notowanych spółek. Pierwsze lata to wiele podejrzanych operacji, według niektórych wynikających w dużej mierze z braku umiejętności inwestowania, według innych działań o charakterze niezgodnym z prawem. W tym czasie kontrolować cały obrót mogła niewielka liczba osób, które posiadały stosunkowo duży kapitał.

Jednak z biegiem lat i rozwojem gospodarki rynkowej w Polsce, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie zyskiwała na znaczeniu. Powoli budowała swoja silna pozycję nie tylko w kraju ale również na całym kontynencie. Kolejne spółki emitowały akcje i wchodziły na rynek, społeczeństwo w coraz większym stopniu zaczynało interesować się inwestowaniem na GPW. Duży krajowy kapitał przyciągnął również olbrzymie środki z zagranicy, inwestorzy zagraniczni doceniali stabilność rynku oraz możliwość uzyskania wysokiego zwrotu zainwestowanego kapitału. Obecnie, Giełda papierów Wartościowych w Warszawie jest największą tego typu instytucja w Europie Środkowo-Wschodniej, niedawno wyprzedziła nawet giełdę wiedeńską, która ma przecież o wiele większe tradycje. W Warszawie notowane są już także zagraniczne spółki, coraz częściej mówi się o ekspansji polskiej giełdy na rynki wschodnie, głównie Ukrainę i Białoruś.

Warszawska giełda od kilku lat jest również przedmiotem spekulacji jeśli chodzi o jej prywatyzację. Zwolennicy tego procesu widzą w nim szansę na powiększenie roli naszej giełdy, połączenie jej z dużym zagranicznym podmiotem podniosłoby jej stabilność i wiarygodność. Z kolei przeciwnicy wskazują na ogromną rolę GPW dla gospodarki narodowej, to tutaj polskie firmy mogą pozyskać kapitał niezbędny do inwestycji. Na razie brak jest konkretnych informacji, giełda pracuje bardzo dobrze, ciągle rozwija się, jej kapitalizacja systematycznie wzrasta.